погашение еврооблигаций

Во вторник (12 сентября) Сибур через Euronext выпустил уведомление о том, что для получения выплат держателям его еврооблигаций с правами, учитываемыми в «российских депозитариях», требуется предоставить документы о приобретении бумаг либо до 1 марта 2022 года, либо у «дружественных» держателей.

В процессе формирования реестра держателей бумаг и до получения требуемой документации, компания намерена делать все выплаты по ним на счета «С» (должен быть открыт держателем и реквизиты должны быть сообщены компании). Как компания намеревается при этом взаимодействовать с НРД (где на хранении вообще не должно быть бумаг, приобретенных после указанной даты отсечки) и с нижестоящими российскими депозитариями, также не ясно. Каких-то дедлайнов или иных требований в сообщении не приводится. Ближайшее погашение еврооблигаций Сибура – 5 октября 2023 года. Компания с осени 2022 года проводит платежи по еврооблигациям, учитываемым в локальном периметре, через инфраструктуру НРД по процедуре списочной идентификации. ЗО на еврооблигации компания не выпускала.

( Читать дальше )

16 сентября наступает контрактный срок погашения суверенных еврооблигаций Россия-23 объёмом $3 млрд. По крайней мере 2/3 выпуска (оценочно) находится в локальном периметре. Большая часть бумаг, вероятно, находится у коммерческих банков (которые на начало 2022 года являлись держателями большей части еврооблигаций, имевшихся у российских инвесторов). Конвертация крупного валютного актива в рубли на фоне уменьшения глубины валютного рынка может привести к изменению ОВП банков и потребности в приобретении валютных активов.

Подобная ситуация имела место в мае 2023 года (несколько крупных корпоративных погашений), но сама по себе к возникновению дисбаланса на валютном рынке не привела. В этот раз, ЦБ, который наверняка знает структуру держателей бумаги и специфику структуры их балансов, и к тому же, вероятно, очень не хочет стимулировать возникновение факторов, способствующих ослаблению рубля, объявил о временном увеличении продаж CNY с 14 сентября, которое должно способствовать стабилизации рынка, а также напомнил о принятом в начале августа решении о послаблениях в сроках приведения в норму нарушения банками лимитов по коротким ОВП. ЦБ даже посвятил вопросу отдельный комментарий в опубликованном на прошлой неделе «Обзоре рисков финансовых рынков» за август 2023 года.

( Читать дальше )

ЦБ РФ резко увеличит на одну неделю ежедневный объем продажи валюты

Банк России изменил параметры покупки валюты.

• С 14 по 22 сентября он продаст на рынке валюту на 150 млрд руб., ежедневный объем продаж значимо вырастет — с 2,3 млрд руб. на текущий момент до 21,4 млрд руб.

• Корректировку дневного объема операций Банк России объяснил погашением 16 сентября еврооблигаций РФ в размере $3 млрд.

• Напомним, что 1 августа центральный банк начал осуществлять операции в связи с использованием средств ФНБ для размещения их в разрешенные финансовые активы внутри страны.

На наш взгляд, краткосрочное увеличение продаж валюты способно предотвратить ослабление курса рубля во время погашения еврооблигаций. Такая реакция рубля возможна, поскольку участники рынка (то есть банки) вынуждены закрывать открытые валютные позиции в связи с погашением обязательств в валюте, отличной от валюты выпуска. Новость представляется позитивной для курса рубля на краткосрочном горизонте.

ИБ «Синара»